Delta เป็นกลาง ตัวเลือก Trading ตัวอย่างเช่น

บทนำเพื่อให้เข้าใจการซื้อขายตัวเลือก Delta Neutral พ่อค้าควรทำความคุ้นเคยกับตัวเลือก Greks of Delta และ Gamma และทำความเข้าใจกับปฏิสัมพันธ์ระหว่างแนวคิดเหล่านี้กับความผันผวนและการสลายตัวของเวลา คำจำกัดความ: ตัวเลือก Delta Neutral คือตำแหน่งที่เป็นกลางในแง่ของการเคลื่อนไหวขนาดเล็กในราคาของสินทรัพย์อ้างอิง (หุ้นสินค้าโภคภัณฑ์สกุลเงิน) การค้าเสรีแบบเดลต้าที่เรียบง่ายหนึ่งในตัวอย่างที่ง่ายที่สุดของตำแหน่งตัวเลือกกลางของเดลต้าคือสิ่งที่เรียกว่า straddle อันยาวนานซึ่งประกอบด้วยการซื้อตัวเลือกการเรียกเก็บเงินแบบยาวและตัวเลือก ATM แบบ long put เนื่องจากเดลต้าของสายยาวคือ 0.5 และเดลต้าของยาวทำให้เป็น -0.5 นั่นหมายความว่าสำหรับการเคลื่อนไหวขนาดเล็กในราคาของพื้นฐานผลกระทบต่อมูลค่าสุทธิของตำแหน่งตัวเลือกจะเท่ากับศูนย์ มะเดื่อ. 8.31 (ก) ด้านล่างเป็นตัวอย่างของการนั่งยาว สิ่งที่เห็นได้ชัดทันทีจากแผนภูมิด้านบนคือความเป็นกลางของเดลต้านี้ใช้ได้เฉพาะกับการเคลื่อนไหวของราคาที่มีขนาดเล็กเท่านั้น ทันทีที่มีการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในราคาของสินทรัพย์อ้างอิงในทิศทางใดหรือด้านอื่นเดลต้าของด้านข้างของตำแหน่งเริ่มเพิ่มขึ้นซึ่งหมายความว่าเดลต้าสุทธิของตำแหน่งจะไม่เป็นกลาง นี่คือเหตุผลที่ผู้ค้ามืออาชีพบางรายเรียกว่า Dynamic Delta Hedging พวกเขาทำเช่นนี้โดยการปรับสมดุลของตำแหน่งเดลต้าของการค้าอย่างต่อเนื่องเช่น ประจำวัน สมมติว่าเราเปิดการซื้อขายด้วยการซื้อ 100 เครื่องเอทีเอ็มโดยใช้ Delta ที่ 0.5 และ 100 ATM โดยมี Delta เท่ากับ -0.5 เดลต้าสุทธิของตำแหน่งนี้ 100 x 0.5 100 x -0.5 50 50 0. ถ้าหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่งราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นเท่าที่ Delta ของตัวเลือกการเรียกเก็บเงินเพิ่มขึ้นเป็น 0.6 และ Delta ของ ทำให้ตัวเลือกลดลง -0.4 เดลต้าสุทธิของการค้าจะกลายเป็น 100 x 0.6 100 x -0.4 60 40 20. เพื่อความสมดุลของ Delta การค้าผู้ค้าที่เป็นกลางเดลต้าจะซื้ออีก 50 ตัวเลือกใส่กับ Delta ของ -0.4 เดลต้าสุทธิของตำแหน่งจะอีกครั้งกลายเป็น 100 x 0.6 150 x -0.4 60 60 ซึ่งเป็นอีกครั้งเท่ากับ 0 วัตถุประสงค์ของเดลต้าซื้อขายตัวเลือกที่เป็นกลางคราดยาวภาพในรูปที่ 8.31 (a) ข้างต้นเป็นตัวอย่างที่ดีสำหรับตำแหน่งที่พ่อค้าจะได้รับผลกำไรจากความผันผวนเนื่องจากการค้าขายนี้ทำกำไรได้หากราคาของหุ้นอ้างอิงมีการปรับตัวสูงขึ้นหรือไม่ สิ่งที่ตรงกันข้ามกับการค้านี้คือ Short Straddle ที่แสดงไว้ด้านล่างนี้ 8.31 (b) เป็นตัวอย่างของการค้าที่เป็นกลางของ Delta ที่ได้รับประโยชน์จากการสลายตัวของเวลา หากราคาของหุ้นอ้างอิงยังคงนิ่งหรืออยู่ในช่วงที่ค่อนข้างเล็กการสลายตัวของเวลาจะกินไปที่มูลค่าของตัวเลือกที่จำหน่ายแล้วและทำให้พวกเขาหมดอายุในกรณีที่ผู้ขายจะเก็บรายได้เต็มรูปแบบ PremiumDelta Neutral Options Strategies กลยุทธ์เดลต้าเป็นกลางเป็นตัวเลือกกลยุทธ์ที่ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างตำแหน่งที่ arent แนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวขนาดเล็กในราคาของการรักษาความปลอดภัย นี่คือความสำเร็จโดยการทำให้มั่นใจว่าค่าเดลต้าโดยรวมของตำแหน่งใกล้เคียงกับศูนย์มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ค่าเดลต้าเป็นหนึ่งในชาวกรีกที่ส่งผลต่อราคาของตัวเลือกที่เปลี่ยนแปลงไป เราเข้าใจพื้นฐานของค่านี้ด้านล่าง แต่เราขอแนะนำให้คุณอ่านหน้าตัวเลือก Delta ถ้าคุณไม่คุ้นเคยกับวิธีการทำงาน กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้ามักใช้เพื่อวัตถุประสงค์หลักสามข้อ สามารถใช้ประโยชน์จากการสลายตัวของเวลาหรือจากความผันผวนหรือสามารถใช้เพื่อป้องกันตำแหน่งที่มีอยู่และป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาที่มีขนาดเล็ก ในหน้านี้เราจะอธิบายเกี่ยวกับรายละเอียดเพิ่มเติมและให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการว่าสามารถใช้งานได้อย่างไร ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับ Delta Delta ค่าความเป็นกลางของเดลต้าการทำกำไรจากการสลายตัวของเวลาการทำกำไรจากความผันผวนส่วนการป้องกันความเสี่ยงสารบัญ Quick Links ตัวเลือกที่แนะนำตัวอ่านโบรกเกอร์อ่านความคิดเห็นอ่านคำแนะนำจากโบรกเกอร์อ่านทบทวนเยี่ยมชมโบรกเกอร์อ่านทบทวนเยี่ยมชมโบรกเกอร์อ่านทบทวนเยี่ยมชม Broker พื้นฐานของ Delta Values ​​amp Delta Neutral Positions ค่าเดลต้าของตัวเลือกคือตัวชี้วัดราคาของตัวเลือกที่จะเปลี่ยนแปลงเมื่อราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่นตัวเลือกที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ 1 จะเพิ่มขึ้นทีละ 1 สำหรับทุกๆราคาที่เพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์ขั้นต้น นอกจากนี้ยังลดราคาด้วย 1 สำหรับทุกๆ 1 ลดลงในราคาหลักทรัพย์พื้นฐาน ถ้าค่าเดลต้าเท่ากับ 0.5 แล้วราคาจะย้าย. 50 สำหรับการเคลื่อนไหว 1 ครั้งในราคาหลักทรัพย์พื้นฐาน ค่า Delta เป็นทฤษฎีมากกว่าวิทยาศาสตร์ที่แน่นอน แต่การเคลื่อนไหวของราคาที่ตรงกันมีความถูกต้องในทางปฏิบัติ ค่าเดลต้าตัวเลือกอาจเป็นค่าลบซึ่งจะหมายความว่าราคาจะเลื่อนไปทางตรงกันข้ามกับราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือกที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ -1 จะลดลง 1 ราคาต่อหนึ่งการเพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์ต้นแบบทุกๆ 1 ครั้ง ค่าเดลต้าของการโทรอยู่เสมอบวก (บางแห่งระหว่าง 0 ถึง 1) และโดยให้ค่าลบเสมอ (อยู่ระหว่าง 0 ถึง -1) หุ้นมีค่าเดลต้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ 1. คุณสามารถรวมค่าเดลต้าของออปชั่นและหุ้นที่ทำขึ้นโดยรวมเพื่อหาค่าเดลต้าทั้งหมดของตำแหน่งนั้น ตัวอย่างเช่นถ้าคุณมี 100 สายที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ. 5 ค่าเดลต้าโดยรวมของพวกเขาจะเท่ากับ 50 สำหรับทุกๆราคาที่เพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์ต้นแบบราคาของตัวเลือกของคุณจะเพิ่มขึ้น 50 เราควรชี้ให้เห็นว่าเมื่อคุณเขียนตัวเลือกค่าเดลต้าจะกลับรายการได้อย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นถ้าคุณเขียน 100 สายที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ 0.5 ค่าเดลต้าโดยรวมจะเท่ากับ -50 อย่างเท่าเทียมกันถ้าคุณเขียน 100 ทำให้ตัวเลือกที่มีค่าเดลต้า -0.5 ค่าเดลต้าโดยรวมจะเท่ากับ 50 กฎเดียวกันใช้เมื่อคุณขายหุ้นสั้น ค่าเดลต้าของหุ้นในระยะสั้นจะเท่ากับ -1 สำหรับแต่ละหุ้นที่จำหน่ายได้ เมื่อค่าเดลต้าโดยรวมของตำแหน่งเท่ากับ 0 (หรือใกล้เคียงกับค่านั้น) นี่เป็นตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้า ดังนั้นหากคุณเป็นเจ้าของ 200 รายการมีค่าเท่ากับ -0.5 (มูลค่ารวม -100) และถือหุ้น 100 หุ้น (มูลค่ารวม 100 หุ้น) จากนั้นคุณจะถือตำแหน่งกลางเป็นเดลต้า คุณควรทราบว่าค่าเดลต้าของตำแหน่งตัวเลือกสามารถเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลง เมื่อตัวเลือกได้รับต่อไปในเงินค่าเดลต้าของพวกเขาจะเคลื่อนที่ไปไกลจากศูนย์เช่นในสายที่จะเคลื่อนที่ไปทาง 1 และทำให้มันเคลื่อนที่ไปทาง -1 เมื่อตัวเลือกได้รับเพิ่มเติมออกจากเงินค่าเดลต้าของพวกเขาย้ายไปทางศูนย์ ดังนั้นตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าไม่จำเป็นต้องเป็นกลางหากราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงมีการเปลี่ยนแปลงไปในระดับที่ดี กำไรจากการสลายตัวของเวลาผลกระทบของการสลายตัวของเวลาเป็นค่าลบเมื่อคุณเป็นเจ้าของเนื่องจากค่าภายนอกจะลดลงเนื่องจากวันหมดอายุใกล้กว่า สิ่งนี้อาจทำให้กำไรที่คุณได้รับจากมูลค่าที่แท้จริงเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเมื่อคุณเขียนว่าการสลายตัวของเวลาจะกลายเป็นค่าบวกเนื่องจากการลดค่าภายนอกเป็นสิ่งที่ดี โดยการเขียนตัวเลือกเพื่อสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางเดลต้าคุณจะได้รับผลกระทบจากการสลายตัวของเวลาและไม่สูญเสีย anymoney จากการเคลื่อนไหวของราคาในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน วิธีที่ง่ายที่สุดในการสร้างตำแหน่งดังกล่าวเพื่อให้ได้ผลกำไรจากการสลายตัวของเวลาคือการเขียนที่การเรียกเก็บเงินและเขียนจำนวนเงินเท่ากันที่เงินที่วางอยู่บนพื้นฐานความปลอดภัยเดียวกัน ค่าเดลต้าของการเรียกเก็บเงินโดยทั่วไปจะอยู่ที่ประมาณ 0.5 และสำหรับเงินที่วางไว้โดยปกติแล้วจะอยู่ที่ประมาณ -0.5 ให้ดูว่าวิธีนี้สามารถทำงานร่วมกับตัวอย่างได้อย่างไร หุ้นของ บริษัท X ซื้อขายที่ระดับ 50 โดยมีการเรียกเก็บเงินตามราคาตลาด (หุ้น 50, เดลต้า 0.5) ในหุ้นของ บริษัท X ที่ซื้อขายอยู่ที่ 2 ณ ขณะที่หุ้นของ บริษัท X มีการซื้อขายที่ราคาต่ำสุด 50, delta -0.5 คุณเขียนสัญญาการโทรหนึ่งครั้งและสัญญาหนึ่งฉบับ แต่ละสัญญามี 100 ตัวเลือกดังนั้นคุณจะได้รับเครดิตสุทธิทั้งหมด 400 ค่าเดลต้าของตำแหน่งนี้เป็นค่ากลาง หากราคาของหุ้นของ บริษัท X ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อสัญญาสิ้นสุดลงสัญญาฉบับนี้จะไม่มีประโยชน์และคุณจะให้เครดิตเป็นเครดิตได้ 400 เครดิต แม้ว่าราคาจะขยับไปเล็กน้อยในทิศทางใดและก่อให้เกิดความรับผิดสำหรับคุณในหนึ่งชุดสัญญา แต่คุณจะยังคงได้รับผลกำไรโดยรวม อย่างไรก็ตามความเสี่ยงของการสูญเสียหากความมั่นคงภายในปรับราคาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง หากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้อาจมีการกำหนดสัญญาหนึ่งชุดและคุณจะได้รับความรับผิดที่มากกว่าเครดิตสุทธิที่ได้รับ มีความเสี่ยงที่ชัดเจนในการใช้กลยุทธ์เช่นนี้ แต่คุณสามารถปิดตำแหน่งได้ทุกเมื่อหากราคาของการรักษาความปลอดภัยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมาก เป็นกลยุทธ์ที่ดีในการใช้งานหากคุณมั่นใจว่าการรักษาความปลอดภัยไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงไปมากนัก กำไรจากความผันผวนของความผันผวนเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาในการซื้อขายตัวเลือกเพราะราคาของตัวเลือกได้รับผลกระทบโดยตรงจากมัน การรักษาความปลอดภัยที่มีความผันผวนสูงจะมีการชิงช้าราคามากหรือคาดว่าจะมีและตัวเลือกที่ขึ้นอยู่กับการรักษาความปลอดภัยที่มีความผันผวนสูงมักจะมีราคาแพงกว่า วิธีที่ดีในการได้รับผลกำไรจากความผันผวนคือการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าในด้านความปลอดภัยที่คุณเชื่อว่าน่าจะเพิ่มขึ้นในความผันผวน วิธีที่ง่ายที่สุดในการทำเช่นนี้คือการซื้อที่เรียกเก็บเงินจากการรักษาความปลอดภัยนั้นและซื้อเงินจำนวนเท่ากันที่เงินได้ เราได้ให้ตัวอย่างเพื่อแสดงวิธีการนี้สามารถทำงานได้ หุ้นของ บริษัท X ซื้อขายที่ระดับ 50 โดยมีการเรียกเก็บเงินตามราคาตลาด (หุ้น 50, เดลต้า 0.5) ในหุ้นของ บริษัท X ที่ซื้อขายอยู่ที่ 2 ณ ราคาที่ซื้อขาย (หุ้น 50, delta -0.5) คุณซื้อสัญญาการโทรหนึ่งครั้งและสัญญาหนึ่งชุด แต่ละสัญญามี 100 ตัวเลือกดังนั้นค่าใช้จ่ายทั้งหมดของคุณคือ 400 ค่าเดลต้าของตำแหน่งจะเป็นกลาง กลยุทธ์นี้ไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนล่วงหน้าและคุณสูญเสียการลงทุนนั้นหากสัญญาซื้อหมดอายุไร้ค่า อย่างไรก็ตามคุณยังสามารถทำกำไรได้หากการรักษาความปลอดภัยแบบเดิม ๆ เข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวน หากการรักษาความปลอดภัยแบบเดิมมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในราคาคุณจะทำกำไรได้ไม่ว่าจะใช้วิธีใด ถ้ามันขึ้นอย่างมากแล้วคุณจะทำเงินจากสายของคุณ ถ้ามันลงไปมากแล้วคุณจะทำเงินจากการวางของคุณ ยังเป็นไปได้ว่าคุณสามารถทำกำไรแม้ว่าการรักษาความปลอดภัยไม่ได้ย้ายในราคา หากมีความคาดหวังในตลาดว่าความปลอดภัยอาจมีการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในราคาจะส่งผลให้เกิดความผันผวนโดยนัยมากขึ้นและอาจทำให้ราคาของโทรศัพท์เพิ่มขึ้นและทำให้คุณเป็นเจ้าของ หากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นมีผลดีมากกว่าผลกระทบเชิงลบของการสลายตัวของเวลาคุณสามารถขายตัวเลือกเพื่อหากำไรได้ สถานการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเป็นมากและผลกำไรจะไม่มาก แต่อาจเกิดขึ้นได้ เวลาที่ดีที่สุดในการใช้กลยุทธ์เช่นนี้ก็คือถ้าคุณมั่นใจในการปรับราคาอันยิ่งใหญ่ในการรักษาความปลอดภัย แต่ไม่แน่ใจในทิศทางใด ศักยภาพในการทำกำไรเป็นหลักโดยไม่ จำกัด เนื่องจากการย้ายที่มากขึ้นคุณจะมีกำไรมากขึ้น ตัวเลือกอาจเป็นประโยชน์สำหรับการป้องกันความเสี่ยงของราคาหุ้นและป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่คาดคิด การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางเป็นวิธีที่ได้รับความนิยมมากสำหรับผู้ค้าที่ถือครองหุ้นระยะยาวที่ต้องการเปิดให้บริการในระยะยาว แต่ก็กังวลว่าราคาจะลดลงในระยะสั้น แนวคิดพื้นฐานของการป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางของเดลต้าคือคุณสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าโดยการซื้อเงินสองเท่าเป็นจำนวนมากเท่าที่คุณเป็นเจ้าของ วิธีนี้คุณจะได้รับการประกันอย่างมีประสิทธิภาพต่อความเสียหายใด ๆ ที่ควรราคาของหุ้นตก แต่ก็ยังคงสามารถทำกำไรได้หากยังคงเพิ่มขึ้น ช่วยให้คุณบอกว่าคุณเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท X จำนวน 100 หุ้นซึ่งซื้อขายกันที่ 50 ปีคุณคิดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในระยะยาว แต่คุณกังวลว่าอาจจะลดลงในระยะสั้น ค่าเดลต้าโดยรวมของ 100 หุ้นของคุณคือ 100 ดังนั้นเพื่อให้เป็นตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าคุณต้องมีตำแหน่งที่สอดคล้องกันโดยมีค่าเป็น -100 นี้สามารถทำได้โดยการซื้อ 200 ที่ตัวเลือกทำให้เงินแต่ละคนมีค่าเดลต้า -0.5 หากสต็อกควรตกอยู่ในราคาผลตอบแทนจากการลงทุนจะครอบคลุมถึงผลขาดทุนเหล่านั้น หากสต็อกจะเพิ่มขึ้นในราคาที่วางจะย้ายออกจากเงินและคุณจะยังคงมีกำไรจากการเพิ่มขึ้นที่ มีแน่นอนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงนี้และนั่นคือค่าใช้จ่ายในการซื้อทำให้ นี่เป็นค่าใช้จ่ายที่ค่อนข้างเล็กสำหรับการคุ้มครองที่นำเสนอ ลิขสิทธิ์การคัดลอก 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved การสร้างผลกำไรด้วยการซื้อขาย Neutral ในตำแหน่ง Delta การค้าขายกับผู้ค้ารายใหม่ส่วนใหญ่ไม่เข้าใจอย่างเต็มที่ว่าความผันผวนสามารถส่งผลกระทบต่อราคาตัวเลือกอย่างไรและความผันผวนจะถูกจับได้อย่างไรและกลายเป็นกำไร ในฐานะที่เป็นผู้ค้าเริ่มต้นเป็นผู้ซื้อตัวเลือกที่พวกเขาพลาดโอกาสที่จะได้กำไรจากการลดลงของความผันผวนสูงซึ่งสามารถทำได้โดยการสร้างเดลต้าตำแหน่งที่เป็นกลาง บทความนี้มีลักษณะที่เป็นแนวทางเดลต้าเป็นกลางเพื่อซื้อขายตัวเลือกที่สามารถสร้างผลกำไรจากการลดลงของความผันผวนโดยนัย (IV) แม้ไม่มีการเคลื่อนไหวของพื้นฐาน การขาดแคลน Vega วิธี position-delta ที่นำเสนอนี้เป็นวิธีหนึ่งที่ได้รับ vega สั้นเมื่อ IV อยู่ในระดับสูง การขาดแคลน vega กับ IV สูงช่วยให้กลยุทธ์เดลต้าในตำแหน่งกลางเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกำไรจากการลดลงของ IV ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วจากระดับสุดขั้ว แน่นอนถ้าความผันผวนเพิ่มสูงขึ้นตำแหน่งจะเสียเงิน ดังนั้นโดยปกติแล้วควรตั้งตำแหน่งสั้น ๆ ของเดลต้าเป็นกลางเมื่อความผันผวนโดยนัยอยู่ในระดับที่อยู่ในอันดับอันดับที่ 90 (ขึ้นอยู่กับประวัติความผันผวนโดยนัยของหกปีที่ผ่านมา) กฎนี้จะไม่รับประกันการป้องกันการสูญเสีย แต่จะให้ขอบทางสถิติเมื่อมีการซื้อขายตั้งแต่ IV จะเปลี่ยนกลับไปเป็นค่าเฉลี่ยในอดีตแม้จะเป็นไปได้สูงกว่าก่อน กลยุทธ์ที่นำเสนอด้านล่างคล้ายกับการแพร่กระจายของปฏิทินย้อนหลัง (เส้นทแยงมุมแบบย้อนหลังของปฏิทินแบบแพร่กระจาย) แต่มีเดลต้าเป็นกลางซึ่งสร้างโดยรังสีแกมมาครั้งแรกและจากนั้น ปรับตำแหน่งไปเป็นเดลต้าเป็นกลาง โปรดจำไว้ว่าการเคลื่อนไหวที่สำคัญ ๆ ในข้อมูลอ้างอิงจะเปลี่ยนแปลงความเป็นกลางมากกว่าช่วงที่กำหนดไว้ด้านล่าง (ดูรูปที่ 1) ด้วยวิธีดังกล่าววิธีนี้จะช่วยให้ช่วงราคาที่มากขึ้นระหว่างพื้นฐานซึ่งมีความเป็นกลางใกล้เคียงกับเดลต้าซึ่งอนุญาตให้พ่อค้ารอผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการลดลงในที่สุด IV (ดูกลยุทธ์ Option สำหรับตลาดการค้าเพื่อเรียนรู้วิธีการกระจายปฏิทินย้อนกลับเป็นวิธีที่ดีในการจับภาพความผันผวนโดยนัยและทำให้เป็นกำไรได้) SampP Reverse Diagonal Calendar Spread ให้ดูตัวอย่างเพื่อแสดงจุดยืนของเรา ด้านล่างเป็นฟังก์ชัน profitloss สำหรับกลยุทธ์นี้ ด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Jun SampP 500 ที่ 875 เราจะขาย 4 ก. ย. 875 และซื้อสายที่เรียกว่า มิ.ย. 950 วิธีที่เราเลือกการนัดหยุดงานมีดังนี้: เราขายเงินตามราคาสำหรับตัวเลือกเดือนที่ไกลและซื้อการประท้วงที่สูงขึ้นของตัวเลือกเดือนใกล้ที่มีแกมมาที่ตรงกัน ในกรณีนี้แกมมาใกล้เคียงกันสำหรับการนัดหยุดงานทั้งสองครั้ง เราใช้ตัวเลขสี่ส่วนเนื่องจากตำแหน่งเดลต้าของแต่ละการแพร่กระจายจะอยู่ที่ประมาณเดลต้าลบ -0.25 ซึ่งเป็นผลรวม -1.0 ถ้าเราทำสี่ครั้ง ด้วยตำแหน่งเดลต้าลบ (-1.0) ตอนนี้เราจะซื้อฟิวเจอร์สมิถุนายนเพื่อลบล้างตำแหน่งเดลต้านี้ออกจากรังสีแกมมาและเดลต้ากลางที่ใกล้สมบูรณ์แบบ แผนภูมิ Profitloss ต่อไปนี้ถูกสร้างขึ้นโดยใช้ OptionVue 5 Options Analysis Software เพื่อแสดงยุทธวิธีนี้ รูปที่ 1: ตำแหน่ง - เดลต้าเป็นกลาง แผนกำไร T27 ถูกเน้นเป็นสีแดง ตัวอย่างนี้ไม่รวมค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมซึ่งอาจแตกต่างกันไปจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไปจนถึงโบรกเกอร์ แผนภูมินี้สร้างโดยใช้ OptionVue ดังที่เห็นจากรูปที่ 1 ข้างต้นเส้นประหักมุมของ T27 (พล็อตล่างของเครื่องหมายราคาแนวตั้ง) เกือบจะป้องกันความเสียหายที่สมบูรณ์แบบได้จนถึง 825 และที่ใดก็ได้บนคว่ำ (แสดงโดยด้านขวาบนของแนวตั้ง เครื่องหมายราคา) ซึ่งจะเห็นความลาดชันขึ้นเล็กน้อยเมื่อราคาเคลื่อนขึ้นไปยังช่วง 949-50 ต้นแบบจะถูกระบุด้วยเครื่องหมายแนวตั้งที่ 875 โปรดทราบว่าความเป็นกลางนี้จะเปลี่ยนไปเมื่อเวลาผ่านไปเกินหนึ่งเดือนนับจากการค้าและสิ่งนี้สามารถมองเห็นได้ในแผนภาพพล็อตอื่น ๆ และตามไลน์กำไรที่เป็นของแข็ง กำไรและขาดทุนที่หมดอายุ) รอการยุบความตั้งใจที่จะอยู่เฉยๆเป็นเวลาหนึ่งเดือนแล้วมองหาการพังทลายของความผันผวนซึ่งจะทำให้การค้าปิดได้ ควรกำหนดกรอบเวลาซึ่งในกรณีนี้คือ 27 วันเพื่อให้มีแผนประกันตัว คุณสามารถสร้างตำแหน่งใหม่ได้อีกครั้งด้วยการประท้วงและเดือนใหม่ ๆ หากความผันผวนยังคงสูงอยู่ ที่นี่มีความเป็นเอกภาพในเชิงบวก delta delta และข้อเสียเพียงตรงกันข้าม ตอนนี้ให้มองไปที่สิ่งที่เกิดขึ้นกับการลดลงของความผันผวน ในช่วงเวลาของการซื้อขายนี้ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกฟิวเจอร์ส SampP 500 อยู่ในอันดับที่ 90- percentile ดังนั้นเราจึงมีความผันผวนในระดับสูงมากที่จะขาย จะเกิดอะไรขึ้นหากเราพบความผันผวนโดยนัยจากค่าเฉลี่ยในอดีตกรณีนี้จะแปลเป็นความผันผวนโดยนัยซึ่งลดลง 10 เปอร์เซ็นต์ซึ่งเราสามารถจำลองได้ รูปที่ 2: กำไรจากการลดลงของความผันผวนโดยนัยร้อยละ 10 ตัวอย่างนี้ไม่รวมค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมซึ่งอาจแตกต่างกันไปจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไปจนถึงโบรกเกอร์ แผนภูมินี้ถูกสร้างขึ้นโดยใช้ OptionVue กำไรในรูปที่ 2 ข้างต้นพล็อตที่ต่ำกว่าคือพล็อต T27 จากรูปที่ 1 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเป็นกลางใกล้เดลต้าในช่วงกว้างของราคาสำหรับพื้นฐาน แต่มองไปที่สิ่งที่เกิดขึ้นกับการลดลงของเราในความผันผวนโดยนัยจากค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์หกปี ในราคาใด ๆ เรามีกำไรที่สำคัญในช่วงราคากว้างประมาณ 6,000 ถึง 15,000 ถ้าเราอยู่ระหว่างราคา 825 และ 950 อันที่จริงหากแผนภูมิมีขนาดใหญ่กว่าก็จะแสดงผลกำไรได้ตลอดเวลา ต่ำกว่า 750 และมีศักยภาพในการทำกำไรได้ทุกที่ที่มี upside ภายในกรอบเวลา T27 ความต้องการอัตรากำไรสุทธิในการจัดตั้งการค้านี้จะอยู่ที่ประมาณ 7,500 และจะไม่เปลี่ยนแปลงมากเกินไปตราบเท่าที่ตำแหน่ง delta ยังคงอยู่ใกล้กับความเป็นกลางและความผันผวนไม่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง . หากความผันผวนโดยนัยดังกล่าวยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปอาจเป็นไปได้ที่จะต้องสูญเสียดังนั้นจึงควรมีแผนประกันตัวเงินขาดทุนเป็นจำนวนเงินดอลลาร์หรือจำนวนวันที่ จำกัด ที่กำหนดไว้ในการค้า Bottom Line ยุทธศาสตร์ขั้นสูงสำหรับการจับภาพความผันผวนโดยนัยของความผันผวนสูงตัวเลือก SampP Futures โดยการสร้างการแพร่กระจายของเส้นทแยงมุมแบบย้อนกลับสามารถนำไปใช้กับตลาดใดก็ได้หากพบเงื่อนไขเช่นเดียวกัน . การค้าได้รับผลกระทบจากความผันผวนที่ลดลงแม้ว่าจะไม่มีการเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิง แต่โอกาสในการทำกำไรของ บริษัท น่าจะเป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น แต่ด้วย theta ทำงานกับคุณทางผ่านเวลาจะทำให้สูญเสียทีละน้อยถ้าทุกสิ่งทุกอย่างยังคงเหมือนเดิม - ember เพื่อใช้การจัดการขาดทุนดอลลาร์หรือหยุดเวลาด้วยกลยุทธ์นี้ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับฟิวเจอร์สในบทแนะนำพื้นฐานของ Futures) การเสนอราคาเริ่มต้นของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ล้มละลายจากผู้ซื้อที่สนใจที่ได้รับเลือกโดย บริษัท ที่ล้มละลาย จากกลุ่มผู้เสนอราคา ข้อ 50 คือข้อตกลงการเจรจาต่อรองและข้อยุติในสนธิสัญญา EU ที่ระบุขั้นตอนที่จะต้องดำเนินการสำหรับประเทศใด ๆ ที่ เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎที่กำหนดไว้ Delta ของตัวเลือกหุ้นเป็นตัวชี้วัดของวิธีการมากตัวเลือกที่สามารถคาดว่าจะได้รับหรือสูญเสียต่อการย้าย 1 ในราคาหุ้น ตำแหน่งตัวเลือก Delta-Neutral คือตำแหน่งที่ไม่มีผลกำไรหรือขาดทุนจากตำแหน่งเนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น นักลงทุนหุ้นอาจจะได้ยินเกี่ยวกับแนวคิดเรื่องการซื้อขายเดลต้า - กลางและจะต้องเข้าใจผิดอย่างสมบูรณ์ เนื่องจากนักลงทุนหุ้นไม่สามารถได้รับจากหุ้นที่ไม่ได้ย้าย หากผู้ค้าเป็นหุ้นที่ยาวหุ้นต้องเพิ่มขึ้นเพื่อทำกำไร หากผู้ค้าเป็นหุ้นสั้นหุ้นต้องตกเพื่อแสดงกำไร ฐานะหุ้นของ Delta-Neutral ที่ดีจะยาวและสั้นจำนวนหุ้นเดียวกันของหุ้นเดียวกันในเวลาเดียวกัน ไม่ว่าสต็อกจะทำอย่างไรตำแหน่งโดยรวมจะไม่ได้รับหรือสูญเสีย นักลงทุนรายใหญ่มักจะนำความคิดเหล่านี้มาใช้กับเขาเมื่อเริ่มทำธุรกิจการค้า เขามองหากลยุทธ์ที่จะเป็นประโยชน์ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นหรือได้รับประโยชน์ถ้าหุ้นลดลง แต่ตัวเลือกมีผลกระทบมากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น สองสิ่งที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อตัวเลือกนอกเหนือจากราคาหุ้นมีความผันผวนและถูกกาลเทศะ ซึ่งหมายความว่าพ่อค้าตัวเลือกมีวิธีการเพิ่มเติมในการทำกำไร พ่อค้าตัวเลือกสามารถมีกำไรจากตัวเลือกที่ได้รับหรือสูญเสียค่าเนื่องจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงและผู้ประกอบการอาจมีกำไรจากตัวเลือกที่ได้รับหรือสูญเสียค่าเนื่องจากเวลาผ่านไป quotDelta-Neutralquot เป็นวิธีที่บอกว่ากลยุทธ์ตัวเลือกถูกออกแบบมาเพื่อหาผลกำไรจากสิ่งอื่นนอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของหุ้น ในความเป็นจริงการค้าระหว่าง Delta-Neutral ได้รับการจัดตั้งขึ้นดังนั้นจึงไม่ได้รับผลกระทบมากจากการที่หุ้นเคลื่อนไหวเล็กน้อยหรือสูงกว่าเล็กน้อย จากนั้นผู้ประกอบการค้าสามารถมุ่งเน้นไปที่ความผันผวนเพียงหรือเพียงแค่เวลาหรือทั้งสองอย่าง ตัวอย่างเช่นพ่อค้าตัวเลือกสามารถตั้งค่าการค้าแบบเดลต้า - กลางซึ่งรวมถึงตัวเลือกการขายที่เกินราคาในอดีต หากตัวเลือกนั้นกลับสู่การกำหนดราคาตามปกติแม้จะมีหุ้นอยู่ในราคาเดียวกันนักธุรกิจอาจปิดสถานะทั้งหมดด้วยกำไร การค้าอีกแห่งหนึ่งของ Delta-Neutral ก็คือการตั้งค่าตำแหน่ง Delta-Neutral ซึ่งรวมถึงการซื้อตัวเลือกที่มีคุณค่าในอดีต หากหุ้นยังคงอยู่ แต่ตัวเลือกกลับมาเป็นราคาปกติการค้าสามารถปิดเพื่อหากำไรได้ ใช้เวลาสลายไปเพื่อประโยชน์ของเขาพ่อค้าเดลต้า - กลางสามารถตั้งค่าการค้าที่รวมถึงการขายตัวเลือกที่มีมูลค่าค่อนข้าง หากราคาหุ้นและความผันผวนยังคงอยู่เพียงช่วงเวลาที่จะลดมูลค่าของตัวเลือกขายซึ่งหมายความว่าเขาสามารถปิดการค้ากับกำไร เพื่อทำความเข้าใจว่าตำแหน่งทั้งหมดสามารถเป็น Delta-Neutral ได้อย่างไรคุณต้องเข้าใจว่า Delta หมายถึงอะไร Delta คืออะไรสำหรับแต่ละตำแหน่งของตำแหน่ง สิ่งที่ Delta รวมอยู่ในตำแหน่ง Delta ของหุ้นหรือตัวเลือกหมายถึงจำนวนหุ้นหรือตัวเลือกที่คาดว่าจะได้รับสำหรับการเคลื่อนไหว 1 ครั้งในหุ้น ดูชาวกรีกตัวเลือกสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเดลต้าถ้าคุณต้องการ หุ้นมีเดลต้า 1 อันเนื่องจากการได้รับ 1 หุ้นหมายถึงการได้รับ 1 ตำแหน่งในหนึ่งหุ้น โทรมีเดลต้าที่ใดก็ได้จาก 0 ถึง 1 เนื่องจากการได้รับ 1 หุ้นจะทำให้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงราคาสำหรับการโทรแบบ OTM มากหรือราคาที่สูงขึ้นสำหรับการโทรถ้าเป็น ITM หรือ ATM ทำให้มีเดลต้าที่ใดก็ได้จาก 0 ถึง -1 เนื่องจากการได้รับ 1 หุ้นจะทำให้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงราคาสำหรับการวาง OTM มากหรือราคาที่ต่ำกว่าสำหรับการนำเสนอถ้าเป็น ITM หรือ ATM Delta สำหรับแต่ละตำแหน่งของขาคำนวณโดย: Delta แต่ละอัน x จำนวนหุ้นที่แสดง x (-1 ถ้าสั้น) หุ้น 500 หุ้นยาว 500 x 500 เดลต้า 500 การโทรเอทีเอ็มระยะสั้น 20 ครั้ง x 5 x 2000 x -1 ขาเดลต้า -1000 ATM สั้น 10 ตัววาง -.5 x 1000 x -1 ขา Delta 500. Delta ของตำแหน่งทั้งหมดคือผลรวมของ Delta สำหรับแต่ละขา ดังนั้นหากผู้ค้ามีตำแหน่งในตัวอย่างข้างต้นตำแหน่ง Delta จะอยู่ที่ 500 - 1000 500 0 ตำแหน่งจะเป็น Delta Neutral อย่างสมบูรณ์ในเวลาปัจจุบัน กราฟของตำแหน่งจะแสดงด้านล่าง ขอให้สังเกตว่ากราฟแสดงให้เห็นว่าสต็อกสามารถย้ายจากที่ใดก็ได้ตั้งแต่ประมาณ 48.50 ถึง 51.00 ในวันที่เข้ารายการโดยไม่มีกำไรหรือขาดทุนมากนักในตำแหน่ง บรรทัดรายการที่ค่อนข้างเรียบใกล้ราคาหุ้นเมื่อเข้าเป็นตราสัญลักษณ์ของตำแหน่ง Delta-Neutral หากผู้ประกอบการเข้ามาในตำแหน่งที่แสดงเขาอาจจะหวังว่าราคาหุ้นจะอยู่ใกล้กับที่ขณะนี้ จากช่วงเวลาที่ผ่านไปและไม่ได้มาจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเขาอาจได้รับผลประโยชน์ที่ดีในเวลาเพียง 20 วันตามที่แสดงไว้ในเส้นเวลาสีเขียว เหตุผลที่เขาได้รับประโยชน์จากการค้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งนี้คือเขาได้ขายสัญญาทั้งสิ้น 30 สัญญา เนื่องจากตัวเลือกที่สูญเสียคุณค่ากับกาลเวลาสิ่งอื่น ๆ ทั้งหมดที่เหลือเท่ากันตัวเลือกที่ขายของเขาจะมีมูลค่าน้อยกว่า 20 วันนับจากนี้และเขาสามารถซื้อได้น้อยกว่าที่เขาขายได้และรับผลกำไร เพียงแค่การสร้างตำแหน่งตัวเลือก Delta-Neutral ก็ไม่มีหลักประกันในการทำกำไร คุณสามารถตั้งค่าตำแหน่ง Delta-Neutral ที่สูญเสียเนื่องจากตัวเลือกที่ส่งกลับค่าความผันผวนตามปกติมากขึ้นหรือสูญเสียเนื่องจากกาลเวลา ดังนั้นก่อนที่จะเข้าสู่ตำแหน่ง Delta-Neutral ผู้ค้าตราสารหนี้จำเป็นต้องทราบตำแหน่งที่จะได้รับ โดยปกติแล้วนี้หมายความว่าผู้ประกอบการต้องขายตัวเลือกราคาแพงเสมอไปซื้อตัวเลือกที่ต่ำกว่าราคาขายหรือเวลาขาย ตัวอย่างเช่นตำแหน่งคร่อมอาจดูเหมือน Delta-Neutral เมื่อคุณป้อน แต่ถ้าคุณไม่ใส่ใจกับความผันผวนและเวลามันจะมีเวลาที่ยากมากทำให้มีกำไร ถ้าคุณซื้อสายเกินราคาและทำให้การวางคร่อมพวกเขาทั้งคู่จะสูญเสียคุณค่าหากความผันผวนกลับสู่ภาวะปกติ และเนื่องจาก Straddle Purchase ใช้ตัวเลือกแบบยาวตำแหน่งจะสูญเสียค่าเวลาในแต่ละวัน แม้ว่าตำแหน่งจะเป็นแบบกลางๆเมื่อป้อน Delta Neutral แต่ก็ไม่มีการรับประกันว่าจะยังคงอยู่ในลักษณะนี้ ราคาหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นหมายถึงการโทรจะเป็น ITM มากขึ้นและมี Delta ที่สูงขึ้นและการวางจะมีมากกว่า OTM ดังนั้นจึงมีค่า Delta น้อยกว่า ถ้าสต็อคตัวอย่างเลื่อนขึ้นหลังจากรายการและเดลต้าในสายเพิ่มขึ้นเป็น 0.6 และเดลต้าที่ทำให้เพิ่มขึ้นเป็น -4 ตำแหน่งจะเป็น: 500 หุ้นยาวหุ้น 1 x 500 ขาเดลต้า 500 การโทรเอทีเอ็มระยะสั้น 20 ครั้ง x6000 x 1 ขาเดลต้า -1200 เครื่อง ATM แบบสั้น 10 เครื่องวาง -4 x 1000 x -1 ขา Delta 400 และ Delta โดยรวมอยู่ที่ 500 - 1200 400 -300 ตำแหน่งที่มีค่า Delta ลบโดยรวมหมายความว่าตำแหน่งจะสูญเสียค่าหากหุ้นเพิ่มขึ้นและปัจจัยอื่น ๆ ยังคงเหมือนเดิม นี้สามารถมองเห็นได้จากตำแหน่งที่ประกอบด้วยหุ้นเพียงสั้น หุ้นระยะสั้นมีสถานะติดลบ Delta และจะสูญเสียมูลค่าหากหุ้นเพิ่มขึ้น เดลต้าลบโดยรวมยังเป็นประมาณการของเท่าใดตำแหน่งจะสูญเสียถ้าสต็อกเพิ่มขึ้นโดย 1 ตำแหน่งที่มีตำแหน่ง Delta ของ -300 สามารถคาดหวังว่าจะสูญเสีย 300 ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นโดย 1 ตำแหน่งที่มีผลบวกโดยรวมของ Delta หมายถึงตำแหน่งจะได้รับค่าถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นและปัจจัยอื่น ๆ ยังคงเหมือนเดิม ตำแหน่งรวม Delta 100 จะหมายถึงตำแหน่งที่สามารถคาดว่าจะได้รับ 100 ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้น 1 ปฏิบัติบางอย่างของการซื้อขาย Neutral เดลต้าก็จะปิดตำแหน่งถ้าตำแหน่ง Delta ย้ายมากเกินไปห่างจากการเป็นกลาง พวกเขาอาจมีกำไรหรือขาดทุนในเวลานั้น แต่พวกเขาใช้ตำแหน่งเดลต้าไม่เป็นกลางเป็นเหตุผลในการออกในทั้งสองกรณี คนอื่นอาจปรับการค้าให้กลับมาเป็น Delta-Neutral อีกครั้งและจากจุดนี้พวกเขายังคงได้รับประโยชน์จากความผันผวนหรือการสลายตัวของเวลาในการทำงาน การค้าจากตัวอย่างที่ย้ายไปอยู่ในตำแหน่ง Delta ของ -300 อาจปรับกลับไปเป็นกลางได้โดยการซื้อหุ้น 300 หุ้นเนื่องจากหุ้น 300 หุ้นมี Delta 300 หรือมองอีกวิธีหนึ่งซึ่งเป็นเจ้าของอีก 300 หุ้น หุ้นจะป้องกันไม่ให้ตำแหน่งจากการสูญเสีย 300 โดยหุ้นที่เพิ่มขึ้น 1 เกือบทุกคนที่ประสบความสำเร็จในการซื้อขาย Delta - Neutral กำไรกำไรต้นและเล็กเมื่อใดก็ตามที่พวกเขามี พวกเขามีกำไรโดยรวมโดยมีกำไรมากขึ้นและมีขนาดเล็กและการสูญเสียน้อยลง ให้ดูที่กราฟของการโทรตามปฏิทินสัญญา 10 ฉบับและดูว่าทำไมการทำกำไรในช่วงต้นจึงเป็นเรื่องที่เหมาะสม การโทรติดต่อเป็นกลยุทธ์ Delta-Neutral แบบคลาสสิก ใช้ระยะสั้นในการโทรเอทีเอ็มซึ่งสำหรับตำแหน่งสัญญาที่ 10 จะมีขาเดลต้าอยู่ใกล้ -500 และระยะยาวสายเอทีเอ็มยาวซึ่งจะมีขา Delta ใกล้ 500 ทำให้ตำแหน่งโดยรวม Delta-Neutral เป้าหมายคือการได้กำไรจากช่วงเวลาและไม่ใช่การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น ขอให้สังเกตว่าในวันที่เข้าเส้นสีน้ำเงินค่อนข้างแบนแสดงให้เห็นถึงตำแหน่งที่เป็นกลางในเวลานั้น แม้ว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้น 3.65 ในวันที่เข้าสู่ตำแหน่งจะสูญเสียเพียงประมาณ 70 กับหนึ่งสัปดาห์เพื่อหมดอายุของตัวเลือกที่ใกล้เคียงเส้นเวลาสีเขียวจะแสดงตำแหน่งเพิ่มขึ้นประมาณ 500 กับหุ้นที่ 50 ตอนนี้ถ้าสต็อกเพิ่มขึ้น 3.65 กำไรจะเป็นเพียงประมาณ 100 จำนวนเงินที่เท่ากันของการเคลื่อนไหวของหุ้นทำให้เกิดการสูญเสียมูลค่า 400 แทน 70 ตามที่กราฟแสดงให้เห็นว่ายิ่งคุณถือสายในปฏิทินมากเท่าไร อันตราย หากสต็อกมีค่าเท่ากับ 50 และเพิ่มขึ้น 3.65 ในวันหมดอายุคุณจะเห็นการเพิ่มขึ้นของ 1242 ระเหยได้สมบูรณ์ ด้วยเหตุนี้ผู้ให้บริการโทรติดต่อทางปฏิทินจำนวนมากจึงอาจต้องสูญเสียน้อยเมื่อใดก็ตามที่มีหรือปิดตำแหน่งโดยที่สัปดาห์ที่เหลือจะถึงวันหมดอายุครั้งแรกไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตาม พวกเขารู้ว่าพวกเขามีความเสี่ยงที่จะสูญเสียกำไรมากขึ้นเมื่อมีการเคลื่อนไหวในราคาหุ้นและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทุกวัน